雜談

        今天共有兩篇網誌，標題是「雜談」及「股市隨筆」。

        「美國中期選舉」

        美國的兩院選舉，由於眾議員選舉是按人口比例進行的，所以更能反映民意。這一次選舉結果已出，一如選前的民調所料，民主黨大勝。執筆時道指升200多點，因結果符合預料，不確定性消除，市場反應是正面的。

        我們說的民粹主義抬頭，所謂美國第一，美國偉大這些口號都是特朗普和共和黨的思維。共和黨有這樣的思維傾向，是特朗普赤裸裸地在演譯這些思想，這一次民主黨勝出，表現出民粹思潮不一定成為美國的主流思潮，這種極右的思潮可能會因此退潮，收歛一些，這在美國的政治上應該是有深遠影響力的。

        特朗普的減稅，增加軍費，換來一時的掌聲，但赤字高企，財政部每個月都要拍賣創紀錄的國債，導致債券利率高企。今年美國的政府預算赤字高達8000億，每個月都有巨量的國債到期，財政部要發新債還舊債，還要額外籌集8000億新債，可以想像國債的發行量將達到天文數字。早幾年還有QE，聯儲局買國債，現在聯儲局不但停止買，還有計劃將手持到期國債跟財政部結算，利率高企對經濟的影響將會浮現，減稅帶來的企業盈利增加的刺激會淡化，利率高企的壓力會來臨，莫非聯儲局再做QE？那美元不知會跌到哪裡？我們小民不懂分析了！

        民主黨掌控眾議院，特朗普不能橫行無阻了，民主黨會質疑他的高赤字敗政方案，質疑他的限制移民政策，應該也會重新檢討他的貿易戰對美國經濟的利弊，希望特朗普受到制衡，白宮的政策會理性和溫和一些。