股市隨筆

        明天就是美國對中國進口340億美元徵進口稅的死線,美國要徵稅幾乎是肯定了的,中國表示不發第一槍,等美國宣佈以後中國會宣佈對同樣貨值的美國進口貨徵稅,如果沒有升級措施,這一段貿易戰大約也到此為止。

        有外電報導美國商務部長在游說特朗普政府,不要再將貿易戰升級,以後還有什麼新花樣我們不知道,但以中國今天的經濟規模以及與世界四方八面的緊密聯系,美國很難傷害到中國。

        這次A股及港股調整,有一個重要原因是國內去槓桿,市場上銀根抽緊,估計降准陸續有來,而人民幣亦已回穩,經濟大體上沒有危機,對投資者來說最重要是選好股,揸住優質股是不必擔心的,柳暗花明又一邨,經濟不會死,股市不會死。

        執筆時中國海關發言人開了記者招待會,表示中國不會開第一槍,等明天午夜美國徵中國商品進口稅後才向美國同等貨值的產品徵稅。據海關數字這340億美元的中國出口商品中,60%是在中國的外資工廠生產的,其中主要是美資,同樣情形也發生在加拿大,墨西哥,可能在這兩國出口去美國的商品中,美資佔的比例更大,海關發言人形容在貿易問題上美國向全世界開槍,也向它自己開槍。

        市場相當平靜,相信貿易戰是可控的,下星期形勢就會明朗了,中國的經濟體已相當龐大及多元化,貿易戰的心理影響大,實質影響不是太大,市場應回歸正常的估值。

2 responses to “股市隨筆

  1. 貿易戰的三種可能
    https://blog.stheadline.com/article/detail/928422

    美國貿易代表署表示,美國將於7月6日凌晨開始對價值340億美元的貨品加徵關稅,兩週後再會對160億美元中國貨加關稅。

    而特朗普更加大力度「大」中國,話加徵關稅後中國如果報復,將來再向2000億美元的中國貨加徵關稅,再報復再加徵3000億美元中國貨加關稅,即係除了已表明會加稅的500億美元中國貨外,可能會再向5000億美元中國貨開徵關稅,你無睇錯,係5000億美元! 去年中國出口美國的商品5800億美元,若去到特朗普所講的份額,美國差不多向所有中國進口貨大幅加徵關稅。

    本來,中美貿戰即將開打,市場對於貿易戰的恐慌會升溫,不過,傳來美國駐德國領使昨日表示,美國總統特朗普會暫停對歐洲汽車徵收關稅,以換取歐盟讓步向美國進口車減稅,即時令到對貿易戰的憂慮有所舒緩,相關的汽車股應聲反彈,通用汽車升1.3%;飛亞佳士拿大升6%。

    FBN認證券的首席市場策略師Jeremy Klein認為,市場其實已經消化了第二輪貿易戰(第一輪是加徵鋼鋁關稅)的負面消息,當負面消息盡出,市場出現好的或者中性的相關消息,都會令到股市短暫地彈一彈。

    對於貿易戰的開打,分析師普遍的看法不至於太過悲觀。摩根大通的跨資產基本策略部門主管John Normand則認為,貿易戰會令到貿易量下跌、供應鏈受到破壞,亦損害市場信心,就像在全球經濟增長上擊出一個洞。John Normand嘗試量化貿易戰會對全球經濟造成多大的損失,他模擬了三個狀況,第一個情況是美國提高所有進口產品關稅10%,而其他國家不作出報復行動;第二個是美國的貿易夥伴作出相同的反制措施,對美國的同額貨品徵收關稅10%;第三個情況是全世界都提高關稅10%。John Normand認為出現第三種情況,才算是一個全面性的貿易戰爭。

    據他的推算,當出現第三種情況,全球經濟實質增長在未來兩年內將下跌最少1.4%,出現第二個情況,將會令到全環經濟增長減慢0.4%,影響其實不是如像般嚴重。其實,第二個情況已經發生,例如加拿大、墨西哥和歐盟,已經先後對美國貨品,包括橙汁、乳酪、威士忌、大豆、威士忌和花生醬等加徵關稅。

    富國銀行環球市場策略師Peter Donisanu昨日就表示,由現時的貿易糾紛最終演變成全面性貿易戰的機會只有10%,不過,大家又不要高興得太早,以為貿易糾紛可以很快地得到解決,快速解決的機會也只有10%。換句話說,有80%的機會是出現貿易談判持久戰,而全球股市,特別是中國股市,將會長期波動和受壓。他指出,中國這個全球第二大經濟體的股市,因為對貿易戰的恐懼,跌得很慘,已經成為全球表現最差的股市。他建議投資者要縛好安全帶,因為未來將會有一段長時間,在貿易糾紛看似很快會得到解決、與貿易戰看似已到千鈞一發的危險邊緣際之間擺動,當然,股市也會跟住上下波動。

    陸羽仁

  2. 大朋兄
    我本來在恒生銀行,最近它的網路很爛,佣金收費又貴.想換一家証券商.想請教您是在那一家證券商做港股買賣交易.

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