博奕策略 ( 1 )

        這個題目看起來像是很高深的東西,但其實「博奕」存在在我們的生活中,我們經常都會面對博奕──在一系列設定的條件下,如何做出理想的、最佳的選擇?而實際上各方「博奕」的實際結果又可能為何?這些研究有很大的實用價值,包括幫助我們做出正確的投資決定。
 
        先舉一個簡單的實例來說明。
 
        在我131 的日誌中提到,香港雖有多家石油供應商,但各公司售賣的各種油品,價格幾乎是一樣的,而各公司在調整價格時,一家加,其它都會在一、兩天內跟進,減價時也一樣,這是怎麼一會事?這些公司有底的密會嗎?那不是犯法的嗎?事實是它們無須有枱底的密約,這是市場博奕的必然結果。假定香港市場上有五家國際性的大油公司在售賣油品、汽油、柴油、燃料油等等,彼此的產品雖然名稱多多,但規格都是相差不大。此時如果由於供應的成本增加,有一家公司加了價,其它公司也面臨同樣的成本增加的問題,他們的最佳選擇是同樣跟進加價,因為他們知道,如果自己不加價,想利用低價爭取更大的市場份額,他們會立刻受到同行的報復,那家率先加價的公司見到其它公司不跟進,自己的市場份額在流失,它會立即減價,甚至減到比同行更低,這就展開了價格戰,但總體市場並不會擴大,其結果是所有的競爭參與者都是輸家,所以它們的最佳策略就是共同進退,維持一個高的利潤率。
 
      記得今年8月裡曾有一條消息說中石化在北京的加油站減價搶客,當時有人分析中石油跟中石化在國內市場上將展開價格戰,我不相信,我祇相信那是在特殊情形下的個別事件。事情很快過去,國內油品價格企於政府允許的價格的最高端,兩家油公司價格一樣,在商品市場形成寡頭市場時,不會有價格戰爭,那種「博奕」的結果是容易預測的。

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